Los bancos y las Bolsas se complementan y compiten. Los primeros son muy regulados desde el estado, y las segundas se autorregulan, estableciendo las condiciones y las garantías a los que operan en ellas.
En una crisis de liquidez, donde no hubo compradores, se requirió del salvataje de los bancos centrales que inyectaron efectivo a los mercados para comprar ahora lo que mañana puede estar más barato. De este modo, a la liquidez artificial de los activos de mala calidad, se la corrige de contado.
¿Quién paga esto? Usualmente los contribuyentes de cada país.
La duración de un mercado bajista que molesta puede ser breve o extenderse en el tiempo.
En 1987, en Estados Unidos la Bolsa se derrumbó un 41% en dos meses y luego necesitó de dos años para recuperar todas las pérdidas. En 1990 el mercado se derrumbó un 22% y en seis meses marcaba récords; y en 2001 la recesión duró en ese país sólo ocho meses.
En el mundo los bancos, las bolsas y los gobiernos suman activos globales por US$ 165 trillones -millón de millones- según el mapa financiero de Mckinsey & Company. La cifra resulta de un crecimiento del 16% en 2006, que no guarda relación con el incremento de la producción de bienes en el mundo, que es inferior, según interpretan los analistas. Entonces, ¿debería este monto de los activos reducirse?
Las pérdidas declaradas en los activos serían U$S 1 trillón, y han impactado fuerte.
También quedan defaults ocultos sin blanquear, y el fenómeno sería más profundo, como un cambio en las tendencias económicas.
A su vez los fondos para el salvataje, fueron desviados de sus destinos usuales, como el crédito a las empresas, la comercialización y el transporte, lo que repercutirá en el valor de los productos básicos, que podrían frenar su racha alcista.
